美国推出QE3坑害全球经济

第一轮、第二轮量化宽松货币政策（QE）的结果已经显现,经历了短暂复苏之后,美国经济重新陷入困境,GDP数据显示其经济近于衰退,失业率依然在9％以上徘徊,债务阴影更加浓重。     

日美量化宽松货币政策与中国跨境资本流动监管

全球金融危机和欧洲主权债务危机后,多国采用了量化宽松货币政策来刺激国内经济.2012年末至2013年初,美国和日本等国又开始了新一轮的量化宽松货币政策.这种非常规的货币政策,对实施国的经济复苏和金融市场稳定起到了很好的推动作用.但也造成了过量的资本涌入中国等新兴经济体,并在短期获利后快速退出,使中国金融市场受到冲击.中国跨境资本流动监管的难度加大的挑战和应对,由是成为本文的初衷.     

日本将更大规模发放货币

自日本宽松的货币政策不仅无法挽回本国经济的颓势,对于中国还有负面影响民党总裁安倍晋三将重回日本首相位置,这是火山口上的位置,最近7年有7任首相足以说明日本未来前景不乐观。安倍晋三胜选后在Facebook上致谢,表示“真正的战斗才刚刚开始。如果今后拿不出‘结果’,对自民党及我的支持和信任将会瞬间消失”。安倍所谓“夺回日本”,不仅指自民党在3年以后重回首相宝座,也包括让日本走出20年的泥潭。安倍晋三当选前表示,将推行无限制量化宽松货币政策,直至通胀率上升到2％或者3％;将短期利率降至负值．让日本央行购买专门为公共工程项目融资而发行的债券。     

日本信贷宽松货币政策及其有效性

本文以日本银行在2010年10月到2013年4月间所实施的货币政策作为研究对象,通过考察日本银行的资产负债表规模以及结构的变动,认为上述期间日本银行所实施的货币政策属于非传统货币政策中的信贷宽松货币政策。之后再基于事件研究法,通过考察日本银行货币政策公告以及相关的资产价格变动,定量地分析了日本银行所实施的信贷宽松货币政策对于国债市场产生了较为有效的刺激作用,而对股票市场和外汇市场作用不明显。     

外刊摘要

正1月20日封面文章掌握16万亿美元的女人耶伦即将成为美联储成立100多年来首任女性主席,她将掌管的是16万亿美元(约合97万亿元人民币)的资产。她最近接受《时代》周刊专访,谈及了对美国经济前景和量化宽松等政策的看法,也阐述了美联储在解决失业等问题上将发挥的作用。耶伦认为,今年美国经济将会有更强劲的增长,她和美联储的同事预测,今年美国GDP的增长率将超过3%,同时,通货膨胀率将实现2%的目标。量化宽松是指一国央行直接在金融市场上购买长期国债等金融资     

过度宽松的货币政策要刹车

与欧美市场不同的是,中国的经济增长除了靠货币政策的刺激外,更重要的是进行改革,激活制度红利经济界的人士都在探讨货币政策,市场人士希望据此决定今后的投资方向,经济学家在探讨目前的货币政策是适度宽松还是过度宽松。今年信贷总量突破5万亿的预定规模毫无悬念,现在人们争议的是到底会达到8万亿还是9万亿。     

1956～1966年农村社员小私有问题研究

1956年到1966年中国农村的社员"小私有"政策大体分为三个时期:1956年至1957年的高级农业生产合作社时期,社员小私有政策相对宽松;1958年至1960年"大跃进"时期,社员小私有被"共产风"刮得一干二净;1961年至1966年的国民经济调整时期,社员小私有政策基本上恢复到了高级社的状态。十年之间,每当在农村生产关系变革方面滋生"左"的情绪时,社员的小私有政策就会紧缩;反之,社员的小私有政策就会宽松。这种政策变动走向,对农民的生活和农业生产的发展,起着不可忽视的或消极或积极的作用。     

袁世凯之案翻不得

近日有一篇叫《另说袁世凯》的文章,却以“新观点”的面貌出现。文章赞扬袁世凯在政治上实行了“宽松政策”,并说,“正是由于袁氏北洋政府政治上的宽松政策,陈独秀、李大钊、胡适、鲁迅等一代新文化大师脱颖而出;蔡元培成功地改造了北京大学;邵飘萍、黄远庸两大新闻巨擘一则则独家新闻、一篇篇时论文章众口交传;革命的报刊如雨后春笋般涌现———言论、出版、结社自由。”文章指出,说袁世凯政府在政治上实行的是“宽松政策”,它的各种政策“反映了当时社会历史发展的总趋势”。显然,这是历史的颠倒。袁世凯政府实行的是专制独裁政策,是违反…     

美联储的货币政策与30年代大危机

对货币政策三大政策工具的历史考察表明,20世纪20年代美联储总体上实施了扩张性的货币政策.这一政策的实施,与关联储在20年代所遵循的基本政策目标是一致的,也适应了当时美国国内和国际经济发展的客观需要.与关联储实施扩张性货币政策的初衷恰恰相反,货币供给量的增加和银行信贷规模的扩张,并没有带来美国农业生产的繁荣和英国金本位制的稳定.而大量的商业贷款和资金流入了非生产性的股票市场,直接助长、推动了20年代美国股票市场的投机热潮,并进一步导致了1929年10月股票市场的崩溃和随后的经济大危机.     

试论宋朝的羁縻州管理

本文比较了唐宋两朝时羁席州管理的同异,认为宋朝羁腐州的管理总体上趋向于灵活和宽松,其原因主要与宋朝一贯的文治政策有关。指出：宽松的羁廉政策,虽然在客观上对稳定边疆社会、发展边疆经济有一定好处,但宽松过度,却又使宋朝丧失了沿边羁康地区的边防藩篱作用。     

北宋货币政策发展演变述论

北宋货币政策发展演变述论姚兆余货币政策是国家以法律形式规划货币发行与货币流通、调节和管理社会经济的政策。北宋时期,社会经济尤其是商品经济的高度发展,促使北宋政府在货币发行、流通和管理等方面制定了诸多相应的政策。另一方面,在宋代高度集权的财政体制下,货...     

货币主义学说对我国借鉴作用的哲学思考

费里德曼认为货币数量论是货币需求的理论,提出货币政策的最终目标是维持物价的稳定,主张实行单一规则的货币政策,提倡自然失业率,实行自由汇率,最好的政策手段是公开市场业务,保持经济增长。借鉴吸收西方货币政策中的合理成份,对建设我国社会主义市场经济意义重大。     

货币政策传导机制中的障碍分析

实现货币政策的有效性是各国中央银行的始终追随的目标,而货币政策的有效同货币政策的传导机制息息相关。因此货币政策的制定和实施的过程,其核心问题是货币政策的传导过程。从1998年以来,为了解决我国的经济增长速度下滑,需求市场疲软及出现的通货紧缩问题,采取了一系列的扩大货币供给量和降低利率等措施,虽然有一定的政策效果,但收效甚微,没有达到预期的效果。货币政策的传导过程从上述传导过程可以看出,主要经过了中央银行至金融市场和各金融机构至企业和个人的投资与消费,最终影响国民收入,影响最终目标的实现。在此过程中,中央银行作为…     

战后各国华侨、华人政策比较研究

战后50年各国政府对华侨华人实施的移民入境、国籍归化、经济、教、社会等政策,各有特色;东南亚国家比较严厉,美、加、澳、新等移民国家相对宽松,其他国家则宽严不一。不少国家根据国内外形势需要,对华侨华人政策做出了程度不同的调整,有关政策虽然仍因政治、经济和社会等因素的影响而不时出现反复,但总的发展趋势是日趋宽松,海外华侨华人的生存环境逐渐得到改善。     

论越南南河阮氏政权的华侨华人政策——兼论北河黎郑政权的华侨华人政策

简析了华侨华人移居南河的背景并重点对南河政权的华侨华人政策进行了研究探讨。结果表明,17—18世纪,越南南河阮氏政权为了自身的生存和发展,对华侨华人实施的是相较北河而言更为灵活的入境政策,更为宽松的居住政策,更为自主的行管政策,更为优惠的经济政策,更为开放的文化政策。这种政策对阮氏政权和华侨华人的生存和发展都具有积极意义,是一种双赢的政策。     

明前期“相对宽松”的筑城政策探论——以湖广地区为例

洪武年间,湖广各府级中心城治、西南少数民族等"寇乱"为患地区率皆设立卫所、筑城守御,并辅以巡检司、土司等多重防御力量。在其障护之下,腹里州县安全无虞,实无修固城防之必要。自洪武朝以至宣德朝,湖广地区修筑、维护城池主要限于驻军各地,对于其他众多普通州县并未从严要求,各地不修城的情形相当普遍。正是洪武朝奠定的颇为严密的区域安全防御体系保障了地方安定,为明前期实行这种相对宽松的筑城政策创造了条件。一些学者所谓明代"一贯积极、严厉的"筑城政策似乎并不完全切合明前期的实际。     

法德货币政策分歧与欧洲经济一体化初期尝试(1969—1970)

20世纪60年代,西欧社会进步,经济得到长足发展,欧共体六国对扩大经济金融合作的要求增加。1969年12月海牙会议召开,各方明确了完成、深化及扩大欧洲一体化趋势的意愿,并决定会后组建以卢森堡首相兼财政部长维尔纳为领导的小组,规划经济与货币联盟建设路径。但是经济与货币联盟建设之路并不平坦,以法国为代表的"货币派"坚持货币联盟为先,缩小各国间汇率波动幅度。以德国为代表的"经济派"主张在协调各国经济政策基础上整合货币政策。法德分歧源于双方经济利益的不同,在对待浮动汇率及黄金问题上的意见不一致,且对美国主张的反应差异明显。这些因素导致欧共体国家的货币政策难以达成统一。1971年,美国总统尼克松宣布终止美元与黄金的自由兑换,"维尔纳计划"也随之搁浅。     

何时终结金融泡沫依赖症?

行政体系强有力的控制力,使得积极的财政政策与宽松的货币政策效率极高,相应的结果必然是,风险也极高全球经济患上金融泡沫依赖症,当房贷所导致的次级债泡沫崩溃后,全球主要央行的降息、发钞行为,显示他们试图以新泡沫取代旧泡沫。自从格林斯潘时代以来,全球进入大小泡沫接连     

20世纪90年代以来的中国宏观经济政策调整

20世纪90年代以来,中国政府的宏观经济政策经历了三次较大的调整。即:1993-1996年政府实行了适度从紧的财政、货币政策,降低高通胀率,使国民经济顺利实现第一次“软着陆”;1998-2002年财政货币政策由适度从紧转向积极有限度扩张,扩大内需,降低高失业率,使国民经济顺利实现第二次“软着陆”;2003年下半年至今政府采取稳健的财政货币政策,加强宏观调控,抑制部分行业投资增长过快,减缓物价上涨压力,对保持经济平稳较快发展而避免大起大落起到了显著的作用。     

马来西亚国阵政府的华人政策走向

本文认为 ,由于华人选票对国阵的重要作用 ,1999年大选后继续执政的国阵政府将继续实施较宽松的华人政策。事实上 ,政府在大选前后已推出不少宽松的华人政策。然而 ,在涉及马来人特权等重大问题上 ,马来人政党巫统为首的国阵政府绝不会让步。因为占人口多数的马来人 ,始终是巫统保有强势政治地位的社会基础。马华两族的地位差别还会继续存在。