旅游上市公司股权结构对经营绩效的影响——以成长性为调节变量

本文选取了2007年～2009年间23家旅游上市公司为样本,系统探究了旅游上市公司股权结构与经营绩效间的线性关系、二次曲线关系以及成长性的调节效应,研究发现：旅游上市公司的股权结构与经营绩效间不存在显著的线性关系,但是,前5大股东以及前10大股东持股比例与经营绩效呈显著的倒U型关系,国有股比例以及社会公众股比例与经营绩效也呈显著倒u型关系,此外。成长性在第1大股东持股比例以及国有股比例和社会公众股比例影响旅游上市公司经营绩效的过程中,发挥了显著的调节作用。     

政府控制、权力制衡与旅游上市公司经营绩效的关系研究

政府控制是我国旅游上市公司中常见的现象。在2011）年沪深两市共26家旅游上市公司中,仅有新都酒店、ST东海、大连圣亚、世纪游轮四家公司的实际控制人为自然人或民营企业法人,政府直接或间接控制的上市公司数量占比高达85％。根据终极产权理论和相关的经验研究结果,不同的终极控制人的性质对企业经营绩效的影响存在很大差别。本文利用沪深两市2003～2010年间旅游上市公司的非平衡面板数据,对政府控制、权力制衡与旅游上市公司经营绩效之间的关系进行了实证研究。,研究结果表明,在当前的市场环境下,地方政府控制的旅游上市公司经营绩效高于非政府和中央政府控制的旅游上市公司,同时,适当减少地方政府控制权比例,建立科学的制衡机制将有助于提高;茂国旅游上市公司的经营绩效。     

我国旅游上市公司股权结构与经营绩效的实证分析

股权结构是公司治理结构的基础,公司治理结构又决定公司经营绩效。只有股权结构合理,才能形成完善的公司治理结构,进而才能保证公司取得良好的经营业绩。本文以目前已在深圳和上海证券交易所挂牌的旅游上市公司作为研究样本,通过对样本数据的描述性统计和回归分析,发现旅游上市公司股权结构和企业经营绩效并不显著相关,从而为国有旅游企业改制提供参考。     

上市公司大股东的非理性行为剖析

随着所有权从分散走向集中,大股东的治理活动已经越来越活跃,股东与董事会信任托管关系下所引发出来的大股东侵占小股东利益问题已经成为当前公司治理问题中的突出问题。在公司治理结构中操纵公司、掌握着公司控制权的大股东都普遍存在着侵占小股东利益的非理性行为,对大股东这种非理性行为进行研究对于提高公司治理绩效来说具有很重要的现实意义。本文主要从影响大股东非理性行为程度的内外两个关键因素:法律环境因素和股权结构因素入手,对大股东的非理性行为进行了剖析。     

旅游上市公司自愿性信息披露与业绩相关性研究

基于代理理论与信号理论,业绩优良的上市公司有动力通过自愿性信息披露来降低代理成本或传递其竞争优势。本文选取在沪深两市上市的20家旅游上市公司作为研究样本,采用实证分析方法对旅游上市公司自愿性信息披露行为进行研究,检验自愿性信息披露与公司业绩的相关性,以期促进旅游上市公司完善其信息披露制度。研究结果表明：我国旅游上市公司自愿性信息披露水平整体较低;景点类公司自愿性信息披露水平显著高于饭店类和综合类旅游上市公司。旅游上市公司自愿性信息披露与净资产收益率、总资产周转率、营业收入增长率呈现正相关关系,与资产负债率和詹森指数呈现负相关关系。     

旅游企业多元化类型与融资约束——基于2005～2013年A股旅游业上市公司数据的实证研究

我国上市公司普遍面临着一定程度的融资约束.通过多元化经营构建内部资本市场被认为是缓解融资约束的一种重要方式,并得到了广大学者的认可.而与一般制造业上市公司相比,旅游业上市公司在多元化的行业选择及业务类型方面有着其独有特征,不同的多元化类型、不同类型旅游企业的多元化经营方式之间存在着一定程度的差异.那么,旅游企业的多元化类型是否会对缓解融资约束的作用产生影响？这是具有非常强现实意义的问题,值得深入思考.本文以2005 ～ 2013年国内的23家A股旅游业上市公司作为研究对象,系统地检验了不同类型的多元化经营战略、不同类型旅游企业的多元化经营对融资约束产生的影响,研究显示:我国旅游业上市公司的多元化经营可以显著地降低融资约束,其中相关多元化水平的提升可以显著地降低融资约束,非相关多元化水平的提升无法显著地降低融资约束;景区类、酒店类上市公司多元化水平的提升可以显著地降低融资约束,但综合类上市公司多元化水平的提升不能显著地降低融资约束.基于上述研究结论,本文最后从缓解融资约束的角度对旅游业上市公司的多元化经营提出相关建议.     

浅析司法判决公司解散的若干法律问题

在司法判决公司解散中,法院如果以经营绩效好坏作为判决公司解散的考量因素,那么经营绩效差到何种程度才能判决公司解散的标准是模糊的,单纯经营绩效问题不应作为判决公司解散的因素,因为经营绩效的好坏是受到投资者经营决策影响的,属于商业判断问题。而治理性障碍问题,往往会导致公司僵局,此时司法判决公司解散才是最有力的解决方法。此外,本文还对司法判决公司解散的法理基础、现实必要性以及与商业判断原则的关系等进行了必要分析。     

旅游企业经营效益的评析——基于旅游上市公司的DEA模型

本文基于DEA分析的BCC模型,对2012年度上市的27家旅游上市公司的数据进行整理分析,为旅游企业经营效益的评价分析提供借鉴。通过对旅游上市公司纯技术效率、规模效率的分析,得出目前我国旅游上市公司的总体效益情况不佳,只有不足一半的企业达到DEA有效的前沿面,在旅游企业的经营效益影响因素中,纯技术效率比规模效率起着更重要的作用。     

浅析我国上市公司内部控制缺陷

上市公司的内外部治理分为公司治理与注册会计师审计两个方面,而正是这两个方面的协同作用对公司内部控制产生促进性的影响。然而目前的内部控制规范关于内部控制缺陷的认定存在制度空白,而且国内外也缺乏相关的系统研究。由此本文旨在对其进行深入的研究和探讨。     

乡村旅游对贫困山区农户多维贫困的影响研究

在分析乡村旅游对农户多维贫困影响机理的基础上,利用陕西4市22个乡村旅游扶贫村农户调查数据,采用内生转换回归模型,定量分析了乡村旅游对贫困山区农户多维贫困的影响。研究发现：多维贫困程度越深,农户参与旅游比例越低,乡村旅游不具有天然益贫性;参与旅游能够显著减缓农户的多维贫困。从单维贫困看,乡村旅游对调查地农户的经济、教育、生活水平和权利维度具有显著的减贫效应,其中对生活水平的减贫效应最大,健康维度效应不显著;参与和未参与乡村旅游的农户在多维贫困以及经济、生活水平维度的减贫影响因素存在着显著差异,而在教育、健康、权利维度的减贫影响因素差异不大。据此,从乡村旅游经营、精准帮扶、权益保障等方面提出对策建议。     

旅游上市公司业绩测评体系研究

旅游上市公司是旅游业内龙头企业,其业绩好坏可以反映整个行业的盈利水平和发展潜力。本文在学术界分析上市公司经营业绩时常用方法的基础上,结合旅游业具体特点,构建了新的测评指标,运用因子模糊综合评价法建立了测评旅游上市公司经营业绩的数学模型,并选取20家旅游上市公司2005年财务数据为样本,进行了具体分析和评价。     

旅游上市公司多元化发展特征的实证分析

自跨入新世纪以来,旅游企业多元化问题引起了国内学者的极大关注,但其发展特征却缺乏最基本的归纳与解释.本文选取18家旅游上市公司2002年和2009年的年报资料,用业务单元数衡量多元化经营程度,参照国家行业分类标准,通过对样本公司的多元化总体特征、类型特征和路径特征归纳与梳理,在一定程度上回答了该如何实施业务的多元化扩张战略的问题.结果表明：旅游上市公司业务多元化发展总体上表现出一定程度的扩张态势;在类型上以业务相关为主;在路径方式上以后向市场协同和技术协同为主,且在样本公司扩张路径的选择上,技术协同方式较市场协同方式占优势.     

外商投资中国旅游业的法律环境

本文集中讨论外商投资中国旅游业的如下法律问题：外商投资中国旅游业的发展趋势、外商投资中国旅游业法律环境的构成、外商投资中国旅游业法律环境评价以及外商投资中国旅游业法律环境的改善。本文认为,在跨国公司不断扩大对中国旅游业投资的过程中,面,临复杂的矛盾和冲突,需要有专门的、可操作的法律规范予以调整。因此,必须加快中国旅游基本法的出台,加强国内法和国际法的吻合,以为外商投资旅游创设良好的法律环境。     

The gender dimension of business elites: Italian women directors since 1934

Abstract

Gender is an important, albeit understudied, dimension in the analysis of business elites. In this paper we analyze the importance of women in the board of directors of listed Italian companies since 1934. We show that women are less represented in boards in Italy than in other comparable OECD countries, but also that listed companies are less open to women than other centres of powers, such as the public administration and liberal professions. In addition, in a country where board interlocking is a key device to ensure separation between ownership and control, very few women hold multiple directorships. We then present the results of a prosopographical study on women directors in seven benchmark years: 1962, 1970, 1978, 1986, 1994, 2002, and 2007. We conclude with a discussion of various policy options to enhance gender diversification on the boards of Italian listed companies.     

我国都市旅游发展的产业政策研究——上海问题与国际经验

本文在对上海浦东新区旅游饭店、旅行社、旅游景区点、会展公司、邮轮公司、海关、旅游行业协会与上海签证处等单位进行深入调查基础上,研究了浦东与上海在发展都市旅游产业政策方面存在的问题及国际都市旅游产业政策的成功经验,并运用产业经济学与公共经济学的理论针对存在问题,参照国际经验,提出了我国都市旅游产业政策体系构建与完善的建议。     

基于SCP框架的我国旅游企业集团化研究

旅游市场竞争日趋激烈。本文根据新产业组织理论,应用SCP框架分析我国旅游产业组织结构特征,发现,旅游企业规模偏小、竞争手段单一是我国旅游产业市场绩效差的直接原因。本文提出,建立现代企业制度,优化企业治理结构,消除企业进出的人为壁垒,组建大型旅游企业集团是增强我国旅游产业国际竞争力和提高行业整体效益的有效方法。